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Study of the EUR / USD
The European currency should reverse its trend

An area of extremely strong support:
The euro was worth 1.6040 against dollar on July 15 last. Currently on a level of 1.4400, the European currency is near a set of key materials located on an area covering the level of 1.4300 to 1.4350 on. The dam support is likely to reverse the trend. We are positioned right on a trend begun in November 2005. The level of 1.4360 represents a ratio of 0,382 Fibonacci on a weekly chart for two years. All highest of meetings in September and October 2007 and that low sessions in December 2007 to January 2008 are included in this area.

The objectives of short-term rebound:
Firstly, the severe fall of the European currency, just two months, up to sixteen figures has not been traced. As the trees did not go up to heaven, he is the same for the fall using the Dow theory. Our strategy rebound on oil pending the meeting of OPEC during the hurricane season would promote such an anticipation. The objectives courts are located on the levels of 1.4500, 1.4560, 1.4625 and 1.4700. This last point at 1.4700 is our key objective of rolling back on the level of 1.4500, before returning to rise and reach the next goal on the level of 1.50.

The interconnectivity of financial markets in support of our scenario:
The asset class of commodities could also trace the image of the Gold past the level of 1017 than 786.
The technical figure on the Gold would anticipate an immediate rebound materialized by a "flight to quality 'own sectoral rotations of the asset managers. The Gold often moves graphically unlike the Dollar. The Dollar index confirms for the moment our scenario turning bullish. Many Asian central banks have recently defended their currency against the dollar. The dollar index deserve to breathe for a technical pause had already come to this stage two thirds of the distance separating us from our goal. This decline Technical would corroborate the tracing bullish on the EUR / USD. moreover, the European Central Bank, in all likelihood, should not continue its policy of raising rates supporting the currency, to curb inflation certainly at its peak. fall in growth forecasts in Europe would plead in this direction.


Our strategy is clearly downward in the medium and long term:
Our objectives would be located bearish on the levels of 1.4030 and 1.3400. The level of 1.4030 represents the Fibonacci ratio of 0,618 calculated on the progress of the currency over a year, as it can be seen on grapique attached.

The limits of our strategy:
  Although the currency on the euro: "The trend is my friend", we can not in the immediate future we rely on figures technical rollover.
A break in the threshold of 1.4350 put our scenario of short-term rebound in danger, even invalidate below the 1.4300 level before reaching our goals bearish.

Louis-Serge Real del Sarte

              EUR / USD : Cylindrical study

Our scenarios fall 14 figures have worked well:
The day after our announcement, the European currency has confirmed our strategy to double top 'W'
to anticipate a drastic drop of more than ten figures. The EUR / USD has since dropped the level of 1.6036
Treaty meeting on July 15 than 1.4630 early this week.

This net decline of movement should be traced:
Our scenario calls for short-term for a bullish retracement with the presence of a beautiful morning star pattern on a daily chart.
We maintain our strategy basic trend downward in the medium and long term. Taking into account the latest wave of declines, our goals Bulls calculated according to the Fibonacci ratios become: 1.4980, 1.5170, 1.5340 and 1.5500. The point on 1.5280 level is a strong resistance initiated in early March 2008 as you could see on the graph enclosed. This trend right through the bottom of the meetings of March 11, May 8 and June 13.  Once our goal favorite bull reached on the level of 1.5280, EUR / USD could reverse and come back to reach our next target on the level of 1.50. This represents the ratio of 0,618 Fibonacci movement early in our new strategy upward in the very short term.

A favourable context of anticipation:
Our scenarios mid-July of renewed dollar rebounds and indices with our anticipation of a fall of about 40 dollars on oil would anticipate pursuing our strategies correlated: rising shares in the medium term, further bursting of the bubble on raw materials initiated by a shock of demand on oil, fall of Gold, tight rate spread USA and Europe in the line of our "", in turn slowing of inflation, strong rebound in the dollar index drops in the euro. Our short-term strategy on the U.S. indices would anticipate a break correlated with the rebound in the EUR / USD and Light Crude Oil once reached our ultimate goal.

The limits of our strategy:
A rebound beyond the level of 1.5280 would allow the European currency to achieve its objectives cited above, without putting in question our bearish scenarios in the medium and long term. Only one passage of the EUR / USD beyond the level of 1.6050 invalidate these expectations. Conversely, the breakdown in the very short term the declining level of 1.4600, close to our previous goal perfectly precedent would impair our strategy rebound in danger.

Slide in the very short term the currency up to the level of 1.47 would not jeopardise our strategy rebound

Our goal bearish medium-term once made this rebound:
A confirmed break in the very short term level of 1.4600 invalidate any prior rebound and allow the currency to achieve our goal bearish medium-term located on the level of 1.4360. This represents a ratio of 0,382 last upward movement of the currency since November 2005 on the level of 1.1641. This objective 1.44 coîncide also with the right support initiated in February 2002 and the bottom of meetings from January 2008.

Louis-Serge Real del Sarte
European director at Global Equities

ACDEFI - 21 juillet 2008

Une formation propre au retournement de tendance :

La devise européenne a effectué un double top sur le niveau de 1.6030 en traitant 1.6020 le 22 avril dernier et 1.6036 le 15 juillet.

La figure cylindrique en croissant de lune positionnée après trois années successives de hausse sans consolidation permettrait sérieusement, à ce stade, d'anticiper un scénario de consolidation. Cette formation se double du fameux ' W' propre aux retournement de tendance. La reprise du dollar servirait de relais de croissance aux indices outre-atlantique et impacterait positivement par ricochet nos marchés actions.

Le retournement de l'Euro signerait la fin du cyle baisser des indices :

Notre stratégie de 'reverse flight to quality' favorisant le retrait des capitaux actuellement portés sur les commodities, les marchés émergents et l'Euro transformerait le mois de juillet 2008 en 'bottom' de l'année sur l'ensemble des marchés actions. La récente reprise devrait se poursuivre avec à l'heure actuelle environ 53% d'actifs en cash et au niveau mondial, un sous investissement en action de l'ordre de de 40%. Le relais de croissance proviendrait de ces liquidités disponibles sur le marché, aujourd'hui à un niveau historique.

Les objectifs baissiers de la devise à moyen terme :

Notre premier objectif sur le niveau de 1.564 correspond à un ratio Fibonacci 0.25 du dernier mouvement de hausse initié début février dernier. Les objectifs de consolidation suivant seraient situés sur les niveaux de 1.543,; 1.524, 1.506 et 1.485.

Les limites de notre scénario :

A contrario, un rebond très court terme au-dessus du niveau de 1.5940 mettrait notre stratégie en danger, voire la reporterait en franchissant le plus haut historique traité le 15 juillet dernier sur le niveau de 1.6036 à l'image du graphique 'daily' ci-joint.

Louis-Serge Real del Sarte

la correction devriendrait consolidation :

L'Euro contre dollar amorcerait sa vague IV de consolidation :
L'EUR/USD pourrait  poursuivre notre scénario de consolidation corrélé à notre stratégie de rebond haussier durable sur le dollar index. Nos objectifs sont situés sur les niveaux de 1.4950, 1.4345 ,  1.3810 voire 1.33 moins probable. Pour cela , la devise européenne devra poursuivre son mouvement de repli et briser le niveau de 1.5260. Ce point représente un support initié par les plus hauts des séances de novembre 2004 et  2007 et passant par les bas des séances de  mars et mai 2008. le niveau de 1.5270 est également la borne de support cylindrique de tout le mouvement de hausse depuis septembre 2003.


L'Euro contre dollar amorcerait sa vague IV de consolidation :

En embuscades, les banques centrales pourraient accélérer ce scénario :
De nombreuses figures chartistes baissières court terme viennent étayer notre stratégie de consolidation qui permettrait in extrémis de sauver nos indices du marasme. Les propos des banques centrales permettraient également d'anticiper de multiples interventions sur le change pour accompagner ce mouvement de repli une fois ce dernier réellement identifié. "The trend is my friend" reste d'actualité et intervenir à contre courant ferait long feu.
A contrario, un retour sous le niveau de 1.5250 leur permettrait d'accompagner le mouvement par des interventions massives et ainsi de juguler l'inflation importée liée à la faiblesse du dollar. La forte corrélation entre le dollar et le pétrole permettait ensuite d'anticiper une accalmie sur le Crude light Oil côté en dollar  et épauler, avec un dollar fort, la reprise de la croissance outre-atlantique puis par ricochet les indices de notre vieux continent.

Les objectifs baissiers à moyen terme :
Notre premier objectif sur le niveau de 1.4950 correspond à un ratio Fibonacci 0.25 de toute la vague III de hausse selon le modèle Elliottiste. Cette vague prend sa source sur le niveau de 1.1663 en novembre 2005 jusqu'au top majeur atteinte en date du 22 avril dernier sur le niveau de 1.6020. Pour mémoire, la grande vague I correspondrait au mouvement haussier depuis février 2002 sous les niveaux de 0.86. La vague II serait matérialisée par la correction de la devise de début janvier 2005 proche du niveau de 1.37 à 1.17 en novembre 2005.

Les limites de notre scénario :
A contrario, un rebond très court terme au-dessus du niveau de 1.5840 mettrait notre stratégie en danger, voire la reporterait en repassant au dessus du récent plus haut historique à  1.6020 à l'image du graphique de l'EUR/USD en pièce jointe.

Louis-Serge Real del Sarte


Forecast a year increase on the Dollar

The dollar index is a good indicator
The Dollar index (Reuters DXc1, CQG DXC5 and Bloomberg DXY) is more commonly known as  the 'effective dollar exchange rate' and is a flagship index for the forex and treasurers. It embodies the dollar against a basket of six other currencies: the euro, yen, sterling, Canadian dollar, Swedish krona and Swiss franc.

A likely end cycle for the falling dollar:

The dollar index has made a triple cylindrical bottom as shown by the chart since January 1971. Muné Hisa Homma figure's a  'Morning star' on a monthly chart would indicate for a continued reversal in the dollar against other currencies which began over the past two months. The Elliot decomposition  would also point in this direction after an ABC pattern. We would be at the dawn of a new round of increases on the dollar. In terms of sectorial linkages, our scenarios of the fall of thirty dollars on crude published online the eve of its highest historical level at $ 135.00 and the rebound of all the indices also argues in favour of this scenario.

The targets in dollar index rebound:
The index could first retrace the last down movement initiated in November 2005 from 92.72 to reach 70.70 last March. The retracement targets are 76.38, 79.24, 81.79 or 84.34, and represent the respective Leonardo Fibonacci ratios. To achieve this, the Dollar index should break the 74.25 resistance level. Our strategy calls for a first target located at 81.00 which also nears support at previous lows  in October 1978, November 1990, July 1995 and March 2005. After reaching our target at 81.00, the dollar index could then correct back to the following levels: 78.76 and 77.35. The potential for another rebound  would mean our longer-term targets to be 83.20, 90.00, 96.00, 102 or 108.75 to retrace the last cylindrical wave from the 2001 summer peak's at 121.00 as showed by the chart below.

Formation of a long term 'wedge':
The retracement slant according to the Cylindrical model however, give a more gentle slope with a target at 95.00 by the summer of 2014. The dollar index is forming a large bearish wedge and loses energy after each retracement to the cylindrical curve. This would point to a limited bullish retracement to 89.50, representing a ratio of 0,382 according to Fibonacci. This level coincides with the resistance initiated by the major peaks in February 1985 at 164.72 and July 2001 at 121.02. This resistance would be the upper limit of the wedge formation.

This upward movement inspired by Gann could last ten months:
The dollar index has been in a bearish channel since September 2003 whose pillars are located on levels of 69.80 and 81.00. This last point is our medium-term objective. This level is calculated at a rate of eleven candles in ten months. For the record, the last bullish retracement made seven years ago was achieved from December 2004 to December 2005 with is an increase of twelve candles from 80.00 to reach the 92.72 level.

The limits of our strategy:
Conversely, a fall back before this summer under the support level located at 71.60 would put our strategy in danger, and would be definitely invalidated if we reached below 70.70.

Louis-Serge Real del Sarte



Le dollar index : un bon indicateur

Le Dollar index qui représente une approximation du "Taux de change effectif du dollar" est un indice phare pour les cambistes et trésoriers sur le Forex. Il matérialise le dollar contre un panier constitué de six autres devises : l'Euro, le Yen, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.

Une probable fin du cycle de baisse du dollar :

Le Dollar index aurait effectué un triple bottom cylindrique comme le décèle le graphique historique depuis janvier 1971. La présence d'une figure chartiste en 'Morning star ' selon le modèle de Muné Hisa Homma sur un graphique mensuel permettrait d'anticiper la poursuite du retournement du dollar contre ces autres devises initié depuis deux mois. La décomposition Elliottiste plaise en ce sens après une ABC de consolidation. Nous serions à l'aube d'un nouveau cycle de hausse sur le Dollar. Au regard des corrélations sectorielles, nos scénarii de chute de trente dollars mise en ligne sur le pétrole à la veille de son plus haut niveau historique à 135.00$ et de rebond de l'ensemble des indices plaident également en faveur de ce scénario.

Les objectifs de rebond du dollar index :

L'indice pourrait en premier lieu retracer le dernier mouvement de chute depuis novembre 2005 sur le niveau de 92.72 pour atteindre le niveau de 70.70 en mars dernier.Les objectifs de retracement sont situés sur les niveaux de 76.38, 79.24, 81.79 voire 84.34, et représentent les ratios respectifs de Leonardo Fibonacci. Pour y parvenir, le Dollar index devra franchir la résistance située sur le niveau de 74.25. Notre stratégie prône pour le moment un premier objectif situé à 81.00 et proche des plus bottoms d'octobre 1978, novembre 1990, juillet 1995 et mars 2005. Après avoir atteint cet objectif sur 81.00, le Dollar index pourrait ensuite revenir corriger sur les niveaux de 78.76 et 77.35. Les perspectives de rebond nous permettrait ensuite d'anticiper des objectifs moyens et long terme sur les niveaux de 83.20, 90.00, 96.00 102 voire 108.75 pour retracer la dernière vague cylindrique depuis le sommet de l'été 2001 sur le niveau de 121.00 à l'image du graphique en pièce jointe.

Formation d'un 'wedge' long terme :


L'oblique de retracement selon le modèle Cylindrique donne cependant une pente plus douce avec un objectif probable sur le niveau de 95.00 autour de l'été 2014. Le dollar index forme un grand wedge baissier et perd en puissance à chaque retracement de la courbe de chute cylindrique précédente. Cela permettrait d'anticiper un retracement haussier limité au niveau de 89.50, soit un ratio 0.382 selon Fibonacci. Ce niveau coïncide avec la résistance majeure initiée par les sommets de février 1985 sur le niveau de 164.72 et de juillet 2001 sur le niveau de 121.02. Cette résistance matérialiserait la borne haute du wedge en formation.

Ce mouvement de hausse inspiré de Gann pourait durer dix mois :

A noter que le Dollar index évolue depuis septembre 2003 dans un chanel baissier dont les bornes sont situés sur les niveaux de 69.80 et 81.00. Ce dernier point représente notre objectif moyen -terme. Ce niveau est calculé sur un rythme de onze figures en dix mois. Pour mémoire, le dernier retracement haussier effectué dans la chute depuis sept ans a été réalisé de décembre 2004 à décembre 2005 avec une progression de douze figures depuis le niveau de 80.00 pour atteindre le niveau de 92.72.

Les limites de notre stratégie :

A contrario, revenir avant l'été sous le support situé sur le niveau de 71.60 mettrait notre stratégie en danger, voire l'invaliderait définitivement sous le niveau de 70.70.

Louis-Serge Real del Sarte


Méthodologie de l'Analyse Technique Cylindrique

L'analyse technique, quantitative et fondamentale : un triptyque indissociable.

1/ Multiplicité de l'approche technique pour étudier les différents signaux.

2/ Développement de systèmes en interne qui permettent d'anticiper les nouvelles formations d'analyse technique. Etude de la relation avec le temps.

3/ Historique des cours comme mesure pour anticiper avec la qualité de l'information l'influence des réactions et les modifications des comportements des intervenants.

4/ Pour confronter les résultats, étude de la transversalité décomposée en facteurs canoniques.

VALEUR                                            Cours / Prix > 0

EVOLUTION                                     Relation avec le temps, Etude des cycles et des rythmes, Reprise des postulats de Charles DOW et de son disciple Ralph NELSON ELIOTT sur les vagues d'Elliott. Analyse de la psychologie du marché. Utilisation des FIBONACCI circulaires pour la formation des cylindres. Etude des déformations en obliques de figures classiques par l'évolution des anticipations.

INVERSION DE TENDANCE             Méthode de Mune HISA HOMMA sur les historiques climatiques reprise par Steve NISON en  'Candlisticks' (bougies japonaises). Etude des moyennes mobiles de la volatilité selon le modèle de John BOLLINGER (loi normale). Intégration des news flow fondamentaux et des facteurs exogènes géopolitiques impactant. Utilisation des méthodes classiques d'analyse graphique. Approche du couple Vitesse / Evolution et leur symétrie.

OUTIL DU MARKET TIMING  COMPLEMENTAIRES        Indicateur Swing Trading Triades (modèle disponible sur CQG), Flux du marché et analyse de la variations des volumes.

OBJECTIFS                                      Valeur : Utilisation de l'approche mathématique de Leonardo FIBONACCI pour déterminer les objectifs selon ses ratios, couplés au postulat de Charles DOW. 

                                                         Durée : Utilisation du théorème de relation entre le Prix et le Temps défini par le cycle de William D. GANN.  et adaptation  par création de l'approche des Cylindriques.

CONCLUSION                                  Perspectives renforcées sur la multiplicité des facteurs étudiés.

Les analyses graphiques réalisées par Louis Serge Real del Sarte pour Overblog n'ont pas d'autres vocations que de vous informer. Overblog décline toute responsabilité concernant l'usage qui pourrait en être fait à des fins autres que celles décrites précédemment.


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